اتریوم (ETH) پس از یک کاهش ۲۰ درصدی در ماه نوامبر، از سطح ۳,۹۰۰ دلار به محدوده ۳,۰۰۰ دلار سقوط کرده و در تاریخ ۱۷ نوامبر، قیمتی را تجربه میکند که آخرین بار در ۱۵ ژوئیه مشاهده شده بود. این افت قیمت، اتریوم را وارد یک روند نزولی روزانه مشخص کرده است که با ثبت سقفها و کفهای قیمتی پایینتر، بازار را در وضعیتی شکننده از نظر فنی قرار داده است؛ این در حالی است که سیگنالهایی مبنی بر فرصت انباشت بلندمدت در حال ظهور هستند.
اتریوم (ETH) پس از یک کاهش ۲۰ درصدی در ماه نوامبر، از سطح ۳,۹۰۰ دلار به محدوده ۳,۰۰۰ دلار سقوط کرده و در تاریخ ۱۷ نوامبر، قیمتی را تجربه میکند که آخرین بار در ۱۵ ژوئیه مشاهده شده بود. این افت قیمت، اتریوم را وارد یک روند نزولی روزانه مشخص کرده است که با ثبت سقفها و کفهای قیمتی پایینتر، بازار را در وضعیتی شکننده از نظر فنی قرار داده است؛ این در حالی است که سیگنالهایی مبنی بر فرصت انباشت بلندمدت در حال ظهور هستند.
چرا سقوط اخیر اتریوم میتواند یک سیگنال خرید تاریخی باشد؟
براساس گزارش کوینتلگراف (Cointelegraph)، یکی از مهمترین سیگنالهای مثبت از شاخص ضریب مایر (Mayer Multiple) شرکت سرمایهگذاری کاپریول (Capriole Investments) به دست میآید. این شاخص نسبت بین قیمت فعلی اتریوم و میانگین متحرک ۲۰۰ روزه آن را اندازهگیری میکند. زمانی که این شاخص به زیر عدد ۱ میرسد، به این معناست که اتریوم با تخفیف نسبت به روند بلندمدت خود معامله میشود و از نظر تاریخی، این محدوده با مناطق مناسب برای انباشت (Accumulation) همزمان بوده است.
اکنون ضریب مایر اتریوم برای اولین بار از اواسط ماه ژوئن به زیر ۱ رسیده و این ارز دیجیتال را مجدداً وارد «منطقه خرید» کرده است؛ منطقهای که در گذشته پیش از رشدهای قدرتمند چندماهه مشاهده شده بود.
در طول تاریخ اتریوم، ثبت این شاخص در سطوح زیر ۱ معمولاً نشاندهنده کفهای قیمتی بلندمدت بوده است. تنها استثنای قابلتوجه، ژانویه ۲۰۲۲ بود که به دلیل شروع بازار خرسی گسترده، این شاخص برای مدتی طولانی در سطوح پایین باقی ماند. در حال حاضر، سطح ضریب مایر بیشتر به شرایط «بازنشانی در ابتدای چرخه» شباهت دارد تا فروپاشی ساختاری که در سال ۲۰۲۲ رخ داد. این موضوع وضعیت فعلی بازار را به فرصتهای خرید تاریخی نزدیکتر میکند تا مناطق توزیع یا فروش (که معمولاً زمانی رخ میدهد که ضریب مایر بالاتر از ۲.۴ باشد).
چرا معاملهگران ETH محتاط باید منتظر بمانند؟
با وجود سیگنال مثبت برای انباشت بلندمدت، قیمت در کوتاهمدت همچنان آسیبپذیر به نظر میرسد. دادههای پلتفرم هایبلاک کپیتال (Hyblock Capital) نشان میدهد که حتی پس از لمس سطح روانی مهم ۳,۰۰۰ دلار، قیمت اتریوم همچنان بالاتر از چندین خوشه متراکم نقدینگی موقعیتهای خرید (Long-Liquidation Clusters) قرار دارد. هایبلاک در تحلیلی نوشت:
ما شاهد پاکسازی خوشههای بزرگ نقدینگی بودهایم. دو خوشه بعدی در سطوح ۲,۹۰۴ تا ۲,۹۱۶ دلار و ۲,۷۶۰ تا ۲,۷۷۲ دلار قرار دارند.
این تحلیل به این معناست که بازار ممکن است برای تشکیل کفی پایدار، به یک پاکسازی عمیقتر نقدینگی نیاز داشته باشد.
علاوه بر این، پلتفرم تحلیلی آلت کوین وکتور (Altcoin Vector) اشاره میکند که ساختار کلی نقدینگی اتریوم «بهطور کامل بازنشانی (Reset) شده است». این شرایط از نظر تاریخی پیش از هر کف قیمتی عمده مشاهده شده است. به گفته این پلتفرم، فروپاشی نقدینگی معمولاً به جای شکستهای ساختاری فوری، به فازهای چند هفتهای برای تشکیل کف قیمتی منجر میشود.
آلت کوین وکتور معتقد است تا زمانی که نقدینگی در حال بازسازی است، پنجره اصلاح قیمت باز خواهد بود. اگر نقدینگی در هفتههای آینده به بازار بازگردد، اتریوم میتواند وارد فاز رشد بعدی خود شود. با این حال، هرچه بازگشت نقدینگی بیشتر طول بکشد، روند فرسایشی قیمت طولانیتر شده و ساختار بازار برای افت بیشتر، آسیبپذیرتر خواهد شد.
جمعبندی: فرصت خرید اتریوم یا تلهای برای سرمایهگذاران؟
شرایط فعلی اتریوم یک دوراهی کلاسیک برای سرمایهگذاران ایجاد کرده است. از یک سو، شاخصهای بلندمدت مانند ضریب مایر، ورود قیمت به منطقه انباشت تاریخی را نشان میدهند که میتواند فرصتی جذاب برای سرمایهگذاران صبور باشد. از سوی دیگر، دادههای کوتاهمدت مربوط به نقدینگی، از احتمال نوسانات بیشتر و حتی یک افت دیگر برای پاکسازی موقعیتهای خرید اهرمی خبر میدهند.
معاملهگرانی که ریسکگریز هستند، ممکن است ترجیح دهند منتظر بمانند تا بازار کفی پایدارتر تشکیل دهد و نشانههایی از بازگشت نقدینگی را مشاهده کنند. در مقابل، سرمایهگذارانی که به آینده بلندمدت اتریوم باور دارند، میتوانند این سطوح را برای استراتژیهایی مانند خرید پلهای یا میانگین هزینه دلاری (DCA) در نظر بگیرند.
